11月24日，抖客网，CRO概念持续走强，其中诺泰生物涨超13%，皓元医药、九洲药业（603456）、义翘神州（301047）等纷纷跟涨。

　　消息面上，2021年11月10日，CDE发布《中国新药注册临床试验现状年度报告(2020年)》，主要是为了全面掌握中国新药注册临床试验现状及时对外公开临床试验进展信息，2020年登记的创新药临床试验1473项，其中临床I期占比最高43.7%，III期占比24.4%，II期占比19.9%，IV期临床39项(其中真实世界研究4项)。随着创新药研发热潮的流行，CRO逐渐吸引资本市场的关注。

　　CRO是医药研发行业专业化分工的产物。相较于药企内部的研发而言，其能在提升效率的同时降低研发成本。万联证券分析指出，当前，药政改革成果初显、国内药企加码创新药研发、IPO融资渠道打通、海外CRO加速向国内转移，国内CRO行业由此处于大爆发阶段，相关公司业绩确定性极高。

　　从CRO企业2021年三季报数据来看，也证明了这一点。CRO赛道上的各大上市企业的业绩普遍增长强势，超9成实现净利润同比增长，其中，药石科技（300725）、美迪西、皓元医药、成都先导、昭衍新药（603127）等实现净利润同比翻番。药明康德（603259）、泰格医药（300347）、康龙化成（300759）三家龙头企业第三季度归母净利润，也分别同比增长36.2%、64.8%和53.26%。在国产创新药崛起之时，行业需求持续旺盛，CRO企业产能也随之持续扩张。

　　另外，目前临床试验地区集中在发达地区，看好临床CRO市场成长性。临床试验组长单位和参加单位仍以北京市、上海市、江苏省、广东省等为主，主要集中在较发达城市，我们预计这跟更为集中的优质医疗资源和更学术化的研究氛围有关。

　　伴随着临床试验机构资质从认证制变成备案制之后，预计会有越来越多的临床试验机构参与到临床试验中，临床CRO市场也有望呈现更为多元化发展，看好本土临床CRO市场未来仍有较大的发展空间。

　　浙商证券（601878）指出，现在仍是本土创新药企业快速发展时期，虽然我们看到靶点/适应症同质化明显，但是这样恰恰反映了热门靶点特别强的新适应症可开发性。我们看好本土临床CRO受益于本土创新药高研发投入需求以及临床试验备案制后更多的医疗资源释放带来临床CRO市场进一步扩容。重点推荐本土临床CRO龙头：泰格医药、药明康德、康龙化成、凯莱英（002821）等。临床前CRO：我们也注意到我国1年维度临床实施效率不高，但是考虑到IND之前对于临床前CRO服务需求确定性更强，我们也重点推荐临床前CRO龙头企业：药明康德、康龙化成、昭衍新药、美迪西等。